港股交易-港股供股

1、港股股权、供股是什么?

(1)股权和供股

股权是一种购买正股的权利,与正股相对应。与普通股票一样,也具有代码和名称及价格。股权的命名规则是“正股名称+股权”。

供股是上市公司最常用的集资方式之一,其筹集资金的对象是面向所有股东。供股是根据股权持仓的数量按照供股价格购买对应数量的正股。

例如:招商银行的供股详情为每10股招商银行股票可认购1.3股新的招商银行股票,每股认购价为港币10.06元。某投资者在股权登记日持有1500股招商银行股票,将可获配195股供股权(计算方法:1500/10×1.3=195股供股权)。

在获得供股权以后,该投资者可选择是否行使供股权:

⑴选择行使供股权,投资者可以每股港币10.06元的价格获配195股招商银行股份;

⑵在交易期间内通过股票市场出售供股权;

⑶不采取任何行动,则供股权失效。

(2)股权的来源

股票公司会提前先发公告表示将进行供股,并且会向所有持仓的股东派发股权,由交易所直接发放到股东账户(实物股票的需要到过户处办理手续才可以获得股权)。此时正股的价格会下跌,下跌的价值刚好等于派发的股权价值。

另外,在除净日之前(不包括除净日当日)买入的股票也可以获得“供股权”,但供股权派发时间会在除净日之后若干个交易日才自动存入账户,因此客户往往在除净当天发现自己资产大幅减少,而供股权并未派到账上,这是香港处理公司行动复杂的流程所导致。

(3)股权的交易

香港公司的供股权分为可交易的“股权”(Right Subscription)和不可交易的“公开售股”(Open Offer)两种,由派发公司决定。可交易供股权的代码规则为029XX,不可交易的代码规则为44XXX。一般而言,供股价在初设阶段是比正股价低。供股权价格=(未除权股价-供股价)/(供股所需股数+所供股数)

可交易的股权(Right Subscription):未派到账户上的供股权可像普通股票一样可以买卖,有价格波动,供股权的价值加上除净后的正股价值接近于除净前的资产价值,股东权益被摊薄的幅度较小。买入股权的客户可以申请供股。投资者也可以选择在供股权派发到账上后在交易期(一般有一到两周)卖出供股权。不过,买卖供股权看似可用更少的金钱去间接赚取与正股相同的金额,但也反映他其实杠杆率高,加上交易期限短的特性,投资风险不低。

不可交易股权(Open Offer):由于不可交易,客户只能选择是否供股,如果不供股,则供股权的价值为零,正股权益被摊薄,账上价值将大幅减少。若选择供股,收益仍有很大的不确定性。

(4)供股的时间节点

由于供股的整个过程较为漫长,在进行具体的供股操作之前,得先了解股权的几个重要时间节点,操作时也需留意上市公司公告。

除净日:在除净日之前(不包括除净日当日)买入的股票就可以获得"供股权",这日或以后买入的股票就不须供股的。

上市日:买卖未缴股款供股股份之首日,可交易的股权可开始交易。

最后交易日:买卖未缴股款供股股份之最后日期,可交易的股权暂停交易。

供股后股权上市日:即缴足股款供股股份开始买卖。

供股截止日:上市日至供股截止日之间可以申请供股。

正股派送日:供股时购买的正股在正股派送日进入持仓。

(5)股权的处理

可交易的股权:卖出、供股、放任不管

不可交易的股权:供股、放任不管

由此可见,投资者可选择的不多,要就是花钱供股,要就是放任不管的结局就是自动清零,投资者就会损失股权这部分资产。


2. 如何行使供股权

供股/配股是自愿行为,不做行动即视为已做决定放弃供股。请注意:雪盈证券(IB)不会主动电话通知,而是在后台系统里给客户发站内消息。客户需要自行进入盈透后台管理勾选,并且账户内需持有足够资金。

如果登录后进入新版账户管理后台,请点击这里切换到盈透传统模式账户管理后台

注:实际操作流程图可能会有出入

3. 风险提示

从时间设计上,整个供股过程较为漫长,这期间投资者需要承担较大的风险。

投资者在股票除净后到供股权派发到账上需要大约两周,从供股权派发到账上到结束整个接受供股款的过程约两周,从结束供股款过程到供股权成为正股发送到投资者账上约两周,换句话说,从供股公告到完成供股过程需要一个半月(部分供股还会出延迟完成公告),期间股价往往大幅波动(下跌的概率较大),因此,建议投资者在买细价股的时候每天盯紧公告,若不想面临被迫供股的状况,则需要在除净前卖出。